کمترین بازدهی
از بین تمام قراردادهای موجود امروز کدام قرارداد بیشترین منفی ها را داشته اند.
بیشترین بازدهی
از بین تمام قراردادهای موجود امروز کدام قرارداد بیشترین درصد مثبت را داشته است.
بیشترین اهرم
نشان میدهد تغییرات قیمت قرارداد آپشن چند برابر تغییرات قیمت دارایی پایه است. هرچه اهرم یک قرارداد بیشتر باشد، با سرمایه کمتر میتوان در نوسانات دارایی پایه مشارکت کرد؛ در نتیجه، سود و زیان بالقوه نیز با شدت بیشتری تغییر میکند.
بهعنوان مثال، اگر اهرم یک قرارداد ۵ باشد، تغییر ۱٪ در قیمت دارایی پایه میتواند بهطور تقریبی باعث ۵٪ تغییر در ارزش قرارداد آپشن شود. بنابراین، اهرم بالاتر به معنای فرصت کسب بازده بیشتر با سرمایه کمتر است، اما همزمان ریسک زیان را نیز افزایش میدهد.
اهرم بالا یعنی چه؟
فرض کنید:
- قیمت سهم: ۱۰۰,۰۰۰ تومان
- قیمت قرارداد اختیار خرید: ۵,۰۰۰ تومان
با خرید یک قرارداد آپشن، بهجای پرداخت ۱۰۰,۰۰۰ تومان، فقط ۵,۰۰۰ تومان پرداخت میکنی. اگر سهم ۱۰٪ رشد کند، ممکن است قیمت آپشن ۳۰٪، ۵۰٪ یا حتی بیشتر رشد کند. این همان اثر اهرم است
بیشترین اهرم معمولاً مربوط به کدام آپشنهاست؟
بیشترین اهرم معمولاً در اختیارهایی دیده میشود که:
- قیمت خود قرارداد بسیار پایین است.
- نزدیک به قیمت اعمال هستند یا درزیان (Out of the Money)
- تا سررسید زمان نسبتاً کمی باقی مانده است.
- اما همین قراردادها بیشترین ریسک را هم دارند و ممکن است با یک حرکت نامطلوب سهم، بخش زیادی از ارزش خود را از دست بدهند یا حتی در سررسید بیارزش شوند.
مزایا
- با سرمایه کم میتوانید بازدهی درصدی بالایی بگیرید.
- برای نوسانگیری، اگر جهت بازار را درست پیشبینی کنید، کسب سود قابلتوجهی ممکن است.
معایب
- زیان نیز با همان سرعت بزرگ میشود.
- کاهش ارزش زمانی (Time Decay) مخصوصاً نزدیک سررسید میتواند حتی بدون تغییر قیمت سهم، ارزش آپشن را کم کند.
- نقدشوندگی پایین بعضی قراردادها باعث میشود خروج از معامله سخت شود.
حاصل تجربه
میتوانید بخشی از پولی که برای ورود به معاملات اپشن درنظر گرفته اید وارد قراردادهایی با اهرم بالا کنید. درصورت تحلیل درست بازدهی بالا میگیرید و در صورت زیان فقط درصد کمی ازپولتان را ازدست داده اید. مثلا قصد خرید 100 میلیون تومان اپشن با اهرم 2 دارید، باحد ضرر 10درصدی که معادل 10میلیون تومان است میتوانید همین 10 میلیون قراردادی با اهرم مثلا 10 معامله کرده و درصورت زیان همان به اندازه حدضرر متضرر میشوید.