دارایی پایه ستون اصلی قرارداد

 همانطور که گفتیم، اختیار معامله یک ابزار مشتقه است؛ دارایی پایه به آن دارایی واقعی یا مالی اشاره دارد که قرارداد اختیار معامله بر اساس آن طراحی شده است و ارزش آن از این دارایی مشتق میشود.

 تصور کنید قراردادی در دست دارید که به شما حق خرید تعدادی سهم بانک ملت را میدهد. در اینجا، سهم بانک ملت همان دارایی پایه است. خود قرارداد به تنهایی ارزشی ندارد؛ تمام ارزش آن به میزان نوسان و بازدهی سهم بانک ملت وابسته است. در واقع، شما دارید روی تغییرات قیمت آن دارایی اصلی معامله میکنید.

حواله ی خرید خودرو یکی از این مدل قرارداد ها است شخص خریدار با دادن مبلغی از درصد کل قیمت خودرو در آینده دارایی مشخصی را تحت مالکیت می گیرد. 

در واقع این قرارداد به تنهایی ارزشی ندارد و قیمت خود را از رشد و ریزش قیمت خودرو می گیرد. اگر این قرارداد قابل انتقال به غیر باشد یعنی بتوان آن را بفروش رساند یا خرید، نوسانات قیمتی مشابهی با دارایی پایه خواهد داشت. با رشد قیمت دارایی پایه قطعا این قراردادها هم رشد خواهند کرد و بلعکس. 

اشتباه بزرگی که برخی معامله گران مرتکب میشوند، این است که فقط به تابلوی قیمتِ آپشن نگاه میکنند و فراموش میکنند که این قیمت، تحت تاثیر وضعیتِ آن سهم یا کالای اصلی است.

شما هیچ گاه نمیتوانید بدون تحلیلِ سهم بانک ملت، قراردادِ اختیارِ بانک ملت را با موفقیت معامله کنید. اگر بانک ملت گزارش بدی منتشر کند، سایه آن یعنی قرارداد آپشن آن هم بلافاصله کوچک و بی ارزش میشود.

 • دارایی پایه، حکمِ جسم را دارد.

 • قرارداد اختیار معامله، حکمِ سایه را دارد.

همانطور که حرکتِ سایه کاملاً به حرکتِ جسم وابسته است، قیمت قرارداد آپشن هم با نوسانات قیمت دارایی پایه جابجا میشود. البته به یاد داشته باشید که عواملی مثل زمان یا ترس و طمع بازار میتوانند قدِ این سایه را کوتاه یا بلند کنند، اما منشا حرکت همیشه همان جسم اصلی است.

 قیمتی است که هر دارایی پایه به صورت لحظه ای و زنده دارد و نوسانات آن بر روی تابلوی معاملات بورس قابل مشاهده است. 

 • قیمت قرارداد اختیار معامله (پرمیوم ) از خودش هویتی ندارد؛ قیمت آن مشتق شده از قیمت دارایی پایه است. 

• قیمت دارایی پایه مانند آب وهواست؛ شما نمیتوانید آن را کنترل کنید، اما تمام تصمیمات شما برای خرید و فروش اختیار معامله، بر اساس وضعیت آن اتخاذ میشود. 

• تغییرات کوچک در قیمت دارایی پایه، ممکن است باعث تغییرات بزرگ (درصدی) در قیمت آپشن میشود و سود یا ضرر شما را چند برابر می کند.

 • بسیاری از معامله گران تازه کار، تمام وقتشان را صرف نگاه کردن به قیمت قرارداد میکنند. اما راز موفقیت اینجاست: شما باید نمودار قیمت دارایی پایه را نیز تحلیل کنید. به یاد داشته باشید که قیمت دارایی پایه، آینه ی تمام نمای واقعیت بازار است. شما نمیتوانید آینه را مجبور کنید تصویر زیباتری نشان دهد، اما میتوانید با تحلیل درست آن، بهترین استراتژی را برای خودتان انتخاب کنید.